作者:NEST愛好者_CryptoData

為了調研市場上 DeFi 閃兌產品的性能表何林等人都感到了一陣強烈現,我們對深度最好的 ETH/USDT 交易對進行了相關閃兌協議※鏈上數據☆的統計分析,這裏主要采集了 Kyber 和 Tokenlon 這兩個閃兌產▼品的鏈上數據,以及相同時間段火幣交易市場的價格數據。

DeFi閃】兌產品性能調研:Kyber與Tokenlon閃兌交易與市∑場價格偏差分析

數據來源:dappreview

接下來,我們〖將以數據統計的方式,並結合其運行卐原理進行相關性能分析。

Kyber 閃兌數據

我們在 2020.05.11 ~ 2020.05.12 時間段內,隨機選擇 40 條 ETH/USDT 的鏈上交易單;並在每一單閃兌々交易時間點上找出那一時刻的火幣市場的交易價格。具體數據,如下圖△所示:

DeFi閃兌ぷ產品性能調研:Kyber與Tokenlon閃兌交易與市一道人影場價格偏差分析

通過對 Kyber 閃兌交易價格與火幣市出場價格進行偏差◎率計算,我們得出:

平均偏差ぷ率為:3.47‰

偏差翻找率的標準偏差為⊙:2.045‰

根據 Kyber 閃兌原理中的介紹,其□價格機制主要有 3 種方式:

第 1 種:由做市商群體向鏈上合約定期餵價,持續更新閃兌合約中的交好艾這個易價格,供交易√時調用。

第 2 種:采用預定義算①法價格,在每一單閃兌交易後都要進行算法價格調整。這種方案適用於低流動一道道血痕出現在傲光性資產的價格生成。

第 3 種:任意第三方的發起的限價訂單。

像 ETH/USDT 這樣的高流動性【資產交易對,采用的是第一種價格方案。做市商餵價方案產→生的價格,與市場價格之間必然出現一定的偏差。目前來看,千分之 2 的偏差,在可接受範圍之內。(備註:Kyber 無■交易手續費,限價↓單除外

DeFi閃兌產品性能調⌒ 研:Kyber與Tokenlon閃兌交易與市場價格偏差搖了搖頭分析

根據 Kyber 官方面板展示的最近一個月的交〗易數據來看,主要成所以說交資產為 DAI、USDC、USDT 等穩定幣相關資產。

Tokenlon 閃兌數據

我們在 2020.05.11 24 小時內,隨機選擇 50 條 ETH/USDT 的鏈上交易單;同上,在每一單閃兌交易時□ 間點上找出與之對應的火幣市場的交易價格,具體數據,如下圖所示:

DeFi閃兌產品性能調研:Kyber與Tokenlon閃等醉無情淬煉完畢兌交易與市場價格偏差分析

通過對 Tokenlon 閃兌交易價格與火幣市場價格進行偏差率計算,我們得出:

平均偏差■率為:0.7‰

偏差率的標準偏差為:0.58‰

我們可以看▼到,Tokenlon 上的閃¤兌交易價格與火幣市場的價格偏差極小,僅為萬分之5,幾乎 0 溢價

我們來看一下 Tokenlon 的價格機制:

Tokenlon 使用的在我這里是櫃臺報價模式。簡而言之閃兌就像一個兌々換 Token 的櫃臺,用戶♂可以詢問 Token 的價格,如果接受櫃臺報價,就可以快速交易。為了給用戶提供滿▲意的價格,櫃臺後端這一層要接入多個做市商來提升市場流動性。

DeFi閃兌產品性能調研:Kyber與Tokenlon閃兌交易與市場價格偏差分析

當用戶詢問價格這個峽谷非超小時,Tokenlon 對所有做市≡商進行詢價;所有做市商返回的價格】會在 Tokenlon 進行聚合,Tokenlon 會篩選最優的訂單返回用戶。詢價 / 報價的過程是高速高效的,系統會←將最佳報價持續推送給用戶。這也就解釋了為什麽 Tokenlon 閃兌交易價格與市場價格如此接近。(備註:Tokenlon 交易手續費:3‰

綜合對比

數據分析:Tokenlon 上的閃兌交易與市場價格之間幾乎 0 偏差,也就是說 Tokenlon 上的做市商並沒到周圍隨便找一個神獸有進行溢價操作;而 Kyber 上的№偏差為千分之2,在正常■範圍之內。

用戶交易體驗:Kyber 已經做的▽很好了,Tokenlon 在其之上要更快一些。但是 Tokenlon 的弊端也非常明顯,嚴重依賴中心化服務器的信息聚合與︻前端交互;而 Kyber 在這方面要好一些,價格光線來自鏈上合約,雖然是中心化機構的餵價。

交易成本:對於一由此可見般規模的交易單,因為 Kyber 對用戶不收取手續費,所△以用戶在 Kyber 上的綜合交易★成本也就是前面提到的價格偏差,即千分之2;而 Tokenlon 雖然價格偏差幾乎為0,但其手續費為千分之3,所以綜合之後的交易成本為千分之3 左右。

所以,最後我們的結其實論是:用於普通∮交易用戶來說,無論是使用 Tokenlon 還是 Kyber,並無較為明顯的差別。(僅供參考)